去年9月曾因“重大重组”消息，股价2个月狂拉3倍的凤凰光学，在经历大幅调整后，突然宣布重大重组告吹了，而有媒体发现，疑似有资金“先知先觉”的提前出逃。

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昔日3倍牛宣布：重组失败

　　去年走过一波3倍牛行情的凤凰光学昨日盘后公告称，由于未能取得上级主管部门的同意意见，拟终止本次重大资产重组。根据此前方案，本次重组完成后，凤凰光学的主业将变更为半导体外延材料的研发、生产与销售。

　　公开资料显示，凤凰光学目前主要从事光学镜片、光学镜头、精密加工、显微镜、智能控制器等产品的生产和销售。

　　凤凰光学在去年9月发布上述重大资产重组交易预案，主要由重大资产出售、发行股份购买和募集配套资金三部分组成。

　　首先是重大资产出售，拟以现金方式向中电海康方面出售其截至评估基准日除上市公司母公司层面全部货币资金、无法转移的税项和递延所得税负债，英锐科技100%股权、凤凰光电75%股权、丹阳光明17%股权、江西大厦5.81%股权之外的全部资产及负债，拟出售资产预估值为6亿-8亿元。

　　其次就是市场关注的资产购买，拟发行股份购买电科材料等股东持有的国盛电子100%股权和普兴电子100%股权，拟购买资产预估值范围为43亿-53亿元。

　　第三就是发行股份募集配套资金了，数据显示，凤凰光学发行股份购买资产的发行价仅为12.8元/股，而截至2021年11月23日该股的收盘价触及60元/股，交易对方获得的潜在账面浮盈超3倍！

　　上述交易完成之后，凤凰光学的主营业务将从光学产品、智能控制器产品和锂电芯产品的研发、制造和销售变更为半导体外延材料的研发、生产与销售。

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爆炒后重挫60% 疑似有资金提前出逃

　　虽然在重组方案公布后，凤凰光学也一再提示风险与不确定性，但架不住市场各路资金抱团热炒，去年上述重大资产重组方案发布后，凤凰光学先连续收获了11个涨停板，而后有资金涌入持续接力，区间(2021年9月30日-2021年11月23日)最大累计涨幅接近3倍。

　　但在市场爆炒过后，由于累计巨大获利盘，叠加市场风偏下滑，凤凰光学又见顶并一路持续下跌，直至今年4月27日见底，期间最大跌幅接近60%，几乎抹去了前期大部分涨幅。

　　而4月27日至5月25日，该股反弹幅度也接近20%，没成想近2个交易日又连续重挫，5月27日更是一字跌停，日K线走出了“断头铡”形态。

　　关键是“断头铡”形态还颇有“先知先觉”的味道。据中国证券报，值得注意的是，疑似有“嗅觉灵敏”的资金提前出逃。

　　从龙虎榜数据看，有大资金在重组失败正式公布前呈现集中出逃的迹象。

　　5月26日凤凰光学曾低开低走，盘中曾一度触及跌停，最终大幅收跌9.02%，成交量也放大至接近5亿元，远超近期其他交易日的成交金额。

　　5月27日该股一字跌停，封单超7万手，当日龙虎榜数据显示，中银国际证券北京东三环北路营业部席位卖出金额达3331.04万元，占公司全天成交额比例高达40%；前五大卖出席位合计卖出金额为6644.14万元，占全天成交额的80%。

　　从股吧看，最近两天也有不少股民发帖，预感到近两个交易日下跌可能原因是重组失败。

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众多机构一季度押重仓

　　而除了游资，押注凤凰光学重组的还有众多机构，在2021年10月凤凰光学放出重组消息后，当年年报就显示，有华安文体健康、汇丰晋国信智造先锋股票基金、易方达丰华债券型基金等多只基金新进现身前十大股东，而在此之前公司前十大多为自然人股东。

　　今年一季度，更多机构加仓或新进。除了华安文体健康退出前十大外，截至今年一季度末，王成管理的易方达丰华债券型基金加仓126万股，成为第四大股东。

　　陆彬管理的两只基金——汇丰晋信智造先锋股票型基金加仓71万股、汇丰晋信动态策略混合型基金新进重仓268万股，分别位列第五、第六大股东。

　　此外国社保基金一一四组合新进重仓264万股，成为第八大股东。

　　而这些大资金究竟是已经出逃还是被埋，最终要等待中报给出答案了。

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还面临业绩压力

　　而在跨界半导体领域失利的背后，凤凰光学还面临着业绩由盈转亏的压力。

　　财务数据显示，2022年一季度，凤凰光学实现营业收入约为3.9亿元，同比增长13.31%；对应实现的归属净利润约为-1282万元，同比由盈转亏，同比下降438.94%；对应实现的扣非后净利润约为-1567万元，同比下降648.81%。

　　凤凰光学表示，受材料涨价、疫情等因素影响，成本费用增加，因而公司报告期内经营出现亏损。

　　而2021年年报中，凤凰光学已经显示了“增收不增利”的趋势。去年年报显示，2021年凤凰光学实现营业收入约为15.93亿元，同比增长25.15%；对应实现的归属净利润约为1060万元，同比下降25.98%。

　　在2021年年报中，凤凰光学指出，报告期内，全球范围内电子材料(尤其是芯片)、光学材料等原材料采购交期拉长、价格上涨，采购紧张，对销售订单执行产生影响。

　　有市场人士表示，比起归属净利润，扣非后净利润更能反映上市公司主营业务的真实情况。而在重组失败后，凤凰光学的首要任务是寻找新的利润增长点，助力公司实现扭亏。

（文章来源：东方财富研究中心）